Ομιλία του Λάμπρου Κοτσίρη με θέμα: “Εγώ ο Αφερέγγυος. Διάλογος με την Απόγνωση’’

Ομιλία του Λάμπρου Κοτσίρη με θέμα: “Εγώ ο Αφερέγγυος. Διάλογος με την Απόγνωση’’

Ο απόφοιτος μας επ. Καθηγητής και Αντεπιστέλλον Μέλος της Ακαδημίας Αθηνών κ. ΛΑΜΠΡΟΣ ΚΟΤΣΙΡΗΣ ανέπτυξε στην Αίθουσα Τελετών της Ακαδημίας Αθηνών, την 3η Ιουνίου 2014, την Ομιλία του στο ακόλουθο θέμα: «ΕΓΩ Ο ΑΦΕΡΕΓΓΥΟΣ. ΔΙΑΛΟΓΟΣ ΜΕ ΤΗΝ ΑΠΟΓΝΩΣΗ». Δείτε την...

Δημοσίευση ανάλυσης του Δημήτρη Τζανά

Ο συμμαθητής μας και μέλος του Δ.Σ. του Συλλόγου, Δημήτρης Τζάνας, στην ενδιαφέρουσα ανάλυση του που δημοσιεύτηκε πρόσφατα μας δίνει το στίγμα της χρονιάς που ξεκίνησε, για την «παγκοσμιοποίημενη» πλέον ελληνική, αλλά και διεθνή οικονομία. ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ: ΤΟ ΜΟΝΟ ΒΕΒΑΙΟ ΓΙΑ ΤΟ 2008 Μια πενταετία συνεχόμενων ανοδικών ετών συμπλήρωσε η Σοφοκλέους καθώς και το 2007 κλείνει με κέρδη που ξεπερνούν το 15% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη. Επιπλέον, ανάλογες ήταν και οι επιδόσεις των επί μέρους δεικτών (υψηλή, μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση) με μικρό προβάδισμα στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, καθώς η διάχυση της ανόδου ήταν ικανοποιητική παρά το μικρό προβάδισμα για τις μετοχές που κατέγραψαν φέτος κέρδη έναντι εκείνων που σημείωσαν απώλειες. Η εδραίωση της παρουσίας των ξένων ήταν και το 2007 θεαματική με τη συμμετοχή τους να αγγίζει πλέον το 55% επί της αξίας των συναλλαγών με ταυτόχρονη ενίσχυση της εξάρτησης του χρηματιστηρίου από τις κινήσεις τους, γεγονός που συνέβαλλε στην αύξηση της μεταβλητότητας. Μάλιστα, οι συνεδριάσεις της 15ης και 16ης Αυγούστου, ημέρες κορύφωσης της θερινής ραστώνης,  θα μείνουν βαθιά χαραγμένες στις μνήμες όλων εξαιτίας του πρωτοφανούς όγκου σε συνδυασμό με την υψηλή ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα, ιδιαίτερα μετά την απόφαση μείωσης των επιτοκίων από την Αμερικανική Κεντρική Τράπεζα. Επιβεβαιώθηκε, έτσι, με τον πλέον χαρακτηριστικό τρόπο ότι το ελληνικό χρηματιστήριο είναι άρρηκτα δεμένο με τις διεθνείς αγορές σε βαθμό που συχνά αναζητούνται «οι λόγοι» για τους οποίους σημειώνει διαφοροποίηση στην καθημερινή του πορεία σε σχέση με τις λοιπές διεθνείς αγορές.  Παράλληλα, συνεχίστηκε και φέτος η διαδικασία αποεπένδυσης των ιδιωτών με παράλληλη αύξηση των εκροών των μετοχικών κεφαλαίων που έφτασαν το 1,5 δις. ευρώ. Η υψηλή μεταβλητότητα αποτέλεσε και το 2007 βασικό χαρακτηριστικό του...
Δημοσίευση άρθρου του Δημήτρη Τζάνα στον “Κόσμο του Επενδυτή”

Δημοσίευση άρθρου του Δημήτρη Τζάνα στον “Κόσμο του Επενδυτή”

Μια ενδιαφέρουσα καταγραφή των αλλαγών που συντελέστηκαν στη Βουδαπέστη τα τελευταία 20 χρόνια πραγματοποιεί ο συμμαθητής μας και μέλος του Δ.Σ. του Συλλόγου, Δημήτρης Τζάνας, στο άρθρο του με τίτλο «Βουδαπέστη: Χθες – Σήμερα – Αύριο» που δημοσιεύθηκε στην Εφημερίδα «Ο Κόσμος του Επενδυτή», το Σαββάτο Ιουνίου 2007 Βουδαπέστη: Χθες – Σήμερα – Αύριο Μια πρόσφατη επίσκεψη στη Βουδαπέστη, 17 χρόνια ύστερα από την προηγούμενη το 1990, αποτέλεσε την αφορμή για την καταγραφή μερικών εντυπώσεων στο σημείωμα που ακολουθεί. Κατ΄ αρχάς, το σημαντικό ιστορικό παρελθόν της πόλης στα πλαίσια της Αυστροουγγρικής Αυτοκρατορίας των Αψβούργων όπως αποτυπώνεται στα εντυπωσιακά κτίρια της πόλης, είναι ίσως το σημαντικότερο στοιχείο που έχει να προβάλλει η πόλη. Δεν είναι υπερβολή αν λεχθεί ότι κάθε γωνιά της πόλης «μιλάει» για το παρελθόν της και παρά το γεγονός ότι έχουν συντηρηθεί επιλεκτικά μόνο τα σημαντικότερα κτίρια, η συνολική εικόνα της πόλης αναδύει μια ανεπανάληπτη γοητεία από την ατμόσφαιρα της εποχής του 19ου αιώνα που διατηρείται στις αρχές του 21ου από κοινού με τα τεχνολογικά και επικοινωνιακά σημερινά επιτεύγματα. Ωστόσο, η Βουδαπέστη είναι η πρωτεύουσα μιας χώρας ουσιαστικά μεταλλαγμένης σε σχέση με το 1990, οπότε μόλις έληγε η περίοδος που ανήκε στην ομάδα των χωρών του λεγόμενου υπαρκτού σοσιαλισμού, με τις πολλαπλές τραυματικές εμπειρίες πολιτικού και οικονομικού περιεχομένου που επεσσώρευσε.  Ήδη, η οικονομία της αγοράς είναι εδραιωμένη στη χώρα και η οικονομία σημειώνει ταχείς ρυθμούς οικονομικής μεγέθυνσης με τους τομείς του τουρισμού και της βιομηχανίας εμφανώς να ξεχωρίζουν. Η διαδικασία αυτή συνδέθηκε με την πολιτική «ανοικτών θυρών» απέναντι στις πολυεθνικές εταιρείες στα πλαίσια της άσκησης φιλικής πολιτικής για τις επενδύσεις. Σημαντικός αριθμός γνωστών πολυεθνικών διενεργούν παραγωγική διαδικασία...
Δημοσίευση άρθρου του Δημήτρη Τζάνα στο euro2day.gr

Δημοσίευση άρθρου του Δημήτρη Τζάνα στο euro2day.gr

Ο πάντα δραστήριος συμμαθητής μας και μέλος του Δ.Σ. του Συλλόγου, Δημήτρης Τζάνας, δημοσίευσε άλλο ένα άρθρο του στην δημοφιλή ιστοσελίδα www.euro2day.gr , με θέμα τη σημερινή κατάσταση στην Ελληνική Χρηματιστηριακή αγορά. Πώς θα επιστρέψουν οι ιδιώτες στη Σοφοκλέους; Η αποχή των Ελλήνων ιδιωτών από τη Σοφοκλέους αποτελεί πλέον κοινότοπη διαπίστωση. Η χρόνια διαδικασία αποεπένδυσης που κλιμακώθηκε την τελευταία διετία προέρχεται τόσο από τη διαδικασία άμεσης ρευστοποίησης μετοχών, όσο και από τη διαδικασία ρευστοποίησης μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων μετοχικού ή μικτού χαρακτήρα. Μάλιστα, είναι σαφής η χρονική σύμπτωση των ρευστοποιήσεων με ανοδικές εξάρσεις του Γενικού Δείκτη, με αποτέλεσμα αρκετοί να υποστηρίζουν ότι πολλοί επενδυτές πουλούν μόλις η αποτίμηση των τίτλων τους φθάσει περίπου στο κεφάλαιο που επένδυσαν. Αντιστοίχως, η συμμετοχή των ξένων στη Σοφοκλέους διευρύνεται ολοένα και περισσότερο, με αποτέλεσμα από μονοψήφιο ποσοστό το 2003 να φθάνει ήδη κοντά στο 50% με σαφή την τάση περαιτέρω διεύρυνσής του, ενώ την ίδια περίοδο χάθηκε μια ιστορική ευκαιρία για διευρυμένες τοποθετήσεις από επενδυτές μακράς πνοής, όπως είναι τα ασφαλιστικά ταμεία καθώς οι τιμές των blue chips την περίοδο 2003 – 2005 ήταν ιδιαίτερα πρόσφορες. Νομίζω ότι είναι χρήσιμη η επισήμανση ορισμένων λόγων που οδήγησαν στην εξέλιξη αυτή, δηλαδή της χαμηλής συμμετοχής Ελλήνων ιδιωτών στο Χρηματιστήριο Αθηνών που ήδη προβληματίζει το σύνολο των παραγόντων της κεφαλαιαγοράς. Επικεντρώνω, λοιπόν, στους παρακάτω: 1. Η είσοδος της ελληνικής οικονομίας στην ΟΝΕ Είναι γνωστό ότι η ένταξη της ελληνικής οικονομίας στην ευρωζώνη οδήγησε, μεταξύ άλλων, στη δραστική υποχώρηση των επιτοκίων. Αυτό συνέβαλε στη σταδιακή διεύρυνση της καταναλωτικής πίστης, καθώς η ανταπόκριση των ιδιωτών στα διαρκώς αναβαθμιζόμενα καταναλωτικά πρότυπα γινόταν ολοένα δυσκολότερη, αφού τα τρέχοντα εισοδήματα παρέμεναν τουλάχιστον...